UBS গবেষণা বিশ্লেষক লুকাস বিউমন্টের অক্টোবর. 15 রিপোর্ট অনুসারে, চীনা সয়াবিনের অনিশ্চিত চাহিদা, দুর্বল হয়ে পড়া খামারের আয় এবং সার সাধ্যের সামর্থ্যের সমস্যাগুলি সহ মার্কিন কৃষি খাত 2026 সালের দিকে চ্যালেঞ্জের জটিল মিশ্রণের মুখোমুখি।
কৃষক, শস্য ব্যবসায়ী, নীতি বিশেষজ্ঞ এবং কৃষিবিষয়ক পরামর্শদাতাদের সাথে সাম্প্রতিক চ্যানেল চেকের উপর ভিত্তি করে বিশ্লেষণটি পরামর্শ দেয় যে আগামী বছর মার্কিন ভুট্টা এবং সয়াবিনের মোট জমির পরিমাণ 1% থেকে 2% হ্রাস পেতে পারে, যা 2 মিলিয়ন থেকে 4 মিলিয়ন একর একটি মাঝারি ড্রপ, কারণ উত্পাদকরা নরম মুনাফা এবং দীর্ঘস্থায়ী বাণিজ্য অনিশ্চয়তার প্রতিক্রিয়া জানায়।
চীনের পুলব্যাক মার্কিন সয়া রপ্তানিকারকদের উন্মুক্ত করে দিয়েছে
চীন, যা ঐতিহাসিকভাবে মার্কিন সয়াবিন রপ্তানির প্রায় অর্ধেক ক্রয় করেছে, বর্তমান ফসল থেকে ন্যূনতম ক্রয় করেছে, বিউমন্ট বলেছেন। UBS দ্বারা সাক্ষাত্কার নেওয়া বিশেষজ্ঞরা বলেছেন যে ব্রাজিল এখন চীনের প্রায় সমস্ত সয়াবিনের চাহিদা মেটাতে পারে, যা 2018 সালে শেষ বড় বাণিজ্য সংঘর্ষের সময় প্রায় 90% থেকে বেড়েছে৷ এটি মার্কিন সরবরাহের উপর বেইজিংয়ের নির্ভরতা হ্রাস করে এবং চীনা ক্রেতাদের দীর্ঘ সময়ের জন্য আমেরিকান বাজারের বাইরে থাকতে দেয়৷
যদি ঘাটতি অব্যাহত থাকে, মার্কিন সরকার কৃষকদের আয় স্থিতিশীল করার জন্য খামার সহায়তা প্রদান প্রদান করবে বলে আশা করা হচ্ছে। UBS অনুমান করে যে এই ধরনের সহায়তা $10 বিলিয়ন থেকে $15 বিলিয়ন পর্যন্ত পৌঁছতে পারে, যার বেশিরভাগ সাহায্য সয়াবিন উৎপাদনকারীদের জন্য প্রবাহিত হয়। নতুন রপ্তানি চাহিদা বা ভর্তুকি ছাড়া, অনেক চাষি লোকসানের ঝুঁকি নেয়, বিশেষ করে এমন অঞ্চলে যেখানে সয়ার দাম $9 ডলারের নিচে নেমে গেছে, যেখানে জাতীয় গড় $10 এর কাছাকাছি।
সার এবং লাভজনকতা হেডওয়াইন্ডস
UBS-এর চেক ইঙ্গিত দেয় যে ফসফেট এবং পটাশের চাহিদা 20% থেকে 30% হ্রাস পেতে পারে কারণ উচ্চ সারের দাম দুর্বল ফসলের মার্জিনের সাথে সংঘর্ষ হয়। ফসফেট 2010 সালের বেসলাইন স্তরের দ্বিগুণেরও বেশি অযোগ্যতার শীর্ষে রয়ে গেছে এবং UBS আশা করে যে 2025 সালের দ্বিতীয়ার্ধে সামগ্রিক সার খরচ বাস্কেট বছরে আরও 15% থেকে 20% বৃদ্ধি পাবে।
ভুট্টা রোপণের সাথে এর যোগসূত্রের কারণে নাইট্রোজেনের ব্যবহার আরও ভালভাবে ধরে রাখার প্রত্যাশিত, যখন ফসফেট এবং পটাশের পরিমাণ কৃষকদের খরচ-কমানোর জন্য ক্ষতিগ্রস্থ হতে পারে৷ UBS সার উত্পাদকদের মধ্যে Mosaic (NYSE:MOS) এর পক্ষে অব্যাহত রয়েছে, পূর্বাভাস দেয় যে কোম্পানির ফসফেট আউটপুট সমস্যাগুলি 2025 সালের শেষের দিকে সহজ হবে, শক্তিশালী খরচ লিভারেজ স্থাপন করবে এবং 2026 সালে 8% EBITDA বীট বনাম ঐক্যমত হবে।
ফসলের মিশ্রণ ভুট্টার দিকে যেতে পারে
সয়াবিনের জন্য অনিশ্চিত রপ্তানি দৃষ্টিভঙ্গি 2026 সালে কিছু একর জমিকে ভুট্টায় ফিরিয়ে দিতে পারে, যা নাইট্রোজেন উৎপাদনকারী এবং কর্টেভা (NYSE:CTVA) এর মতো বীজ কোম্পানিগুলিকে উপকৃত করবে, বিউমন্ট লিখেছেন। তিনি Corteva এর (NYSE:CTVA) পোস্ট-স্পিন মূল্যায়নকে একটি আকর্ষণীয় এন্ট্রি পয়েন্ট হিসাবে বর্ণনা করেছেন যার খরচ সঞ্চয় এবং মূল্য নির্ধারণের সম্ভাবনা রয়েছে, যদিও তিনি সতর্ক করেছিলেন যে বিনিয়োগকারীরা রোপণের উদ্দেশ্য সম্পর্কে স্পষ্ট সংকেতের জন্য অপেক্ষা করতে পারে।
বিশেষজ্ঞদের সাথে ইউবিএস-এর কথোপকথন পরামর্শ দেয় যে সামগ্রিক রোপণ আচরণ তুলনামূলকভাবে স্থিতিস্থাপক, লাভজনকতার পরিবর্তে আবহাওয়াই আবাদের স্থান পরিবর্তনের প্রধান কারণ।
কম 2026 ইউএস রোপণের ঝুঁকি কিছুটা বাড়াবাড়ি, বিউমন্ট বলেন, বেশিরভাগ স্টেকহোল্ডাররা শুধুমাত্র সামান্য ঘূর্ণন সমন্বয়ের সাথে স্থির সামগ্রিক ফসলের এলাকা আশা করে।
নীতি সমর্থন এবং দীর্ঘ-ব্যালেন্স
বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে চীনের সাথে রপ্তানি ব্যবধান অব্যাহত থাকলে ওয়াশিংটন খামারের আয় কমাতে হস্তক্ষেপ করবে। নবায়নযোগ্য জ্বালানি কর্মসূচির মাধ্যমে দেশীয় সয়া তেলের চাহিদা বৃদ্ধি এবং চীনা ব্যবহৃত রান্নার তেল আমদানিতে নিষেধাজ্ঞাও হারানো রপ্তানি পূরণে সহায়তা করতে পারে।
UBS হিসেব করে যে 2026 সালের জন্য ব্রেকইভেন মূল্য ভুট্টার জন্য প্রায় $5.05 বুশেল এবং সয়াবিনের জন্য $12.40, পরামর্শ দেয় যে অনেক কৃষকের ক্ষতি এড়াতে নীতি সহায়তা বা উন্নত মূল্যের প্রয়োজন হবে। এমনকি সরকারী সহায়তা সত্ত্বেও, সয়াবিনের লাভজনকতা একটি বাণিজ্য সমাধান ছাড়াই ভঙ্গুর থাকতে পারে।
ইউবিএস ইউএস খামারের দৃষ্টিভঙ্গিকে "মিশ্র কিন্তু পরিচালনাযোগ্য" হিসাবে দেখে, যার একরজ সম্ভবত স্থিতিশীল, সারের খরচ বাড়ানো, এবং বৈশ্বিক বাণিজ্য নিদর্শন পুনঃভারসাম্য না হওয়া পর্যন্ত নীতি ত্রাণ একটি অস্থায়ী বাফার হিসাবে কাজ করে৷
